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深市创业板新股科净源将于8月1日开始网上申购，申购代码为301372，中签号公布日为8月3日。

北京科净源科技股份有限公司立足于水环境治理行业,是一家专业从事水环境系统治理的创新型综合服务商,围绕客户对水环境治理的需求,为其提供水处理产品、水环境综合治理方案和项目运营服务。 作为国家级高新技术企业,科净源高度重视技术研发,先后突破了超极限脱氮、超极限除磷、低温污水生物处理、污泥源头减量、微污染水生物处理等技术难题,并经自主研发形成了速分生物处理技术、孢子转移技术两大主要核心技术。速分生物处理技术主要处理水中的有机物、氨氮、总氮等污染物,该技术将流体力学的“流离”原理与生物膜、多级A/O生物处理技术相结合实现水质净化,是一种高效的生物处理方法。孢子转移技术主要处理水中的总磷、悬浮物等污染物,该技术通过定制化药剂、微纳米气泡与水中的磷、疏水基悬浮物发生反应实现水质净化,是一种高效的物理化学处理方法。 公司以自有核心技术为基础,二十余年水环境治理经验为依托,从系统的角度不断优化创新核心技术及服务,构建起“咨询、设计、制造、实施、运营”全生命周期的综合管理服务体系,在流域规划治理、城镇及园区污水处理设施建设及提标改造、河湖景观水质提升、黑臭水体治理、农村污水治理及循环水系统处理等领域具有较强的市场竞争力。 绿水青山就是金山银山,科净源始终坚持“视水处理为己任”的使命,巩固蓝天、碧水、净土保卫战成果,致力于生态环境的可持续发展。公司主营业务为环境污染防治及综合利用、环境生态保护、污水综合治理及环境工程的设计、咨询、技术服务;节能、生物工程的技术开发;水质处理技术开发;机械、电气设备的销售、安装及服务;货物进出口、技术进出口、代理进出口;制造水处理设备(仅限分公司经营)。(市场主体依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)。其产业链上游为材料、化工、机械、电子元器件等基础支撑性行业，产业链下游为各级政府、市政公司、工业企业等水环境治理需求端。

客户集中度方面，报告期各期，公司对前五大客户的销售收入合计占当期营收的比例分别为69.47%、58.88%、42.79%。

公司专注于水环境治理行业，是一家专业从事水环境系统治理的创新型综合服务商，属于“生态保护和环境治理业”。根据生态环境部科技与财务司、中国环境保护产业协会发布的《2020中国环保产业发展状况报告》发布的数据,若按照“产业增长率”模型进行预测，2020年、2021年和2025年我国环保产业营业收入将分别达到1.93万亿、2.24万亿和4.04万亿，依据2019年水环境治理行业重点企业收入占环保产业总体35.37%的比例进行测算，水环境治理行业在未来对应年份的收入将分别达到0.68万亿、0.79万亿和1.43万亿，2019-2025年复合增长率约为14.64%。

目前，我国水环境治理行业的竞争主体主要包括大型国有企业、优秀民营企业和外资企业，市场集中度较低。大型国有企业依托雄厚的资本实力、丰富的社会资源、相对完整的产业链布局等优势，通过发行上市、并购重组等方式不断扩大业务规模，居于市场主导地位，尤其在城镇污水处理领域占据明显优势；随着水环境治理行业的不断发展,部分经营管理机制灵活、创新研发能力突出的优秀民营企业快速发展，在特定区城市场或细分业务领域逐步构筑起自身的竞争优势，成为水环境治理行业的新生力量；上世纪末随着改革开放不断深入，部分大型跨国水务企业凭借其技术实力、运营体系、品牌效应、资本规模等优势，积极参与我国水环境治理市场，在大中型项目中形成一定竞争优势，新世纪以来随着国内企业的快速发展，外资企业的竞争优势逐渐减弱。

根据该公司情况，我们认为其可代入参考的可比公司为：金达莱、德林海、金科环境、华骐环保

科净源2023一季报显示，公司主营收入4081.11万元，同比下降36.57%；归母净利润-321.67万元，同比上升66.85%；扣非净利润-1362.13万元，同比下降38.45%；负债率66.65%，财务费用231.61万元，毛利率37.94%。

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